海报新闻记者 刘敬怡 吴军林 报说念

　　从河南小作坊到人人假发龙头，瑞贝卡在二代掌舵的转型路上，遇到了上市以来最严峻的信披危境。

瑞贝卡上海某门店 图源：瑞贝卡前锋假发公众号

　　日前，中国假刊行业龙头企业——河南瑞贝卡发成品股份有限公司（以下简称“瑞贝卡”）公告称，公司及控股鼓舞因涉嫌信息清楚不法非法被中国证券监督治理委员会立案走访。

　　而在这次被立案走访的两天后，瑞贝卡发布了2025年上半年齿迹快报，公告显现本年上半年公司完结营收5.98亿元，同比增长4.2%；净利润937.59万元，同比增长15.31%。

　　事迹回暖与处治危境，组成了“假发第一股”的两面近况。

　　年内已收三张“罚单”

　　据瑞贝卡7月25日公告，瑞贝卡因涉嫌信息清楚不法非法，中国证监会决定对其立案。同日，瑞贝卡控股鼓舞河南瑞贝卡控股有限职守公司（以下简称“瑞贝卡控股”）因涉嫌信息清楚不法非法，中国证监会对其立案。

瑞贝卡公告截图

　　瑞贝卡在公告中示意，立案走访技巧，公司及控股鼓舞将积极承接中国证监会的关联使命，并严格按照关联法律措施及监管条件履行信息清楚义务。并称当今公司坐褥诡计和业务开动往往。

　　记者梳剃头现，这已是瑞贝卡2025年内第三次被监管处罚。本年4月和6月，该公司已因多项信披非法问题两度收到中国证监会河南监管局的行政监管措施决定书。

　　四个月前，河南证监局的一纸决定书揭开了瑞贝卡信披非法的盖子。4月28日，河南证监局对瑞贝卡出具的决定书中指出，公司存在五大问题：未按公法在2021年年报、2022年半年报和年报、2023年半年报和年报、2024年半年报中清楚与关联方之间非诡计性资金交游，以及因关联方之间非诡计性资金交游产生的资金占用事项；与关联方之间非诡计性资金交游未实时清楚；2023年末存货跌价准备计提不充分；内幕信息知情东说念主登记治理不模范；部分董事、监事薪酬未经鼓舞大会审议。

　　5月24日，瑞贝卡发布了针对该决定书的详备整改措施讨教，示意已整改收场，后续公司将进一步加强模范运作，握续擢升公司处治水平。

　　关联词仅隔两周，6月4日公司又收到河南证监局的处罚决定书，原因是瑞贝卡未在司帐年度散伙后一个月内清楚2024年度事迹预报。对此，河南证监局对瑞贝卡以及瑞贝卡董事长兼总司理郑文青、董事会布告胡丽平、财务总监朱建锐出具了警示函，并条件收到决定书后30日内向河南证监局报送书面讨教。

　　关于再次非法，瑞贝卡董秘办关联东说念主士向媒体阐明：“当频繁间艰难且事务艰难，同期在财务处理方面可能存在审计机构想法不一致的情况”。

　　事迹从首亏到回暖

　　监管风云背后，瑞贝卡的事迹正履历着波动。

　　Wind数据显现，2024年，公司录得上市以来初次年度耗损，净耗损达1.18亿元，而2023年瑞贝卡完简陋利润0.12亿元。瑞贝卡示意，耗损主要源于公司为加强孤独站等跨境电商新渠说念的宣传施行力度,讨教期内营销用度较上年度增长62%。

　　年报显现，2024年公司完结营业收入12.39亿元，同比增长1.1%，瑞贝卡加大对线上渠说念的营销力度，其线上渠说念销售产生的营业收入为4011.24万元，占主营业务收入比重由2023年的14.78%擢升至21.71%。瑞贝卡合计，跟着公司过问的增多，公司跨境电商新渠说念运营材干不停擢升，营销及施行用度占比有望缓缓下落，将改善公司的盈利景色。

　　2024年的耗损继续了公司连年来的事迹错误。Wind数据显现，2021年至2023年，瑞贝卡净利润与营收握续下滑，净利润分辩为0.6亿元、0.34亿元、0.12亿元，营收分辩为15.66亿元、12.58亿元和12.26亿元。2022年，瑞贝卡将营收下滑归因于北好意思及国内市集销售减少，2023年，瑞贝卡将利润下滑归因于好意思元汇率波动产生汇兑损益甚至财务用度较上年同期增多，将营收下滑归因于好意思国市集销售减少。

　　但2025年，瑞贝卡事迹出现篡改。一季度讨教显现，公司完结营业总收入3.05亿元，同比增长11.26%；净利润636.06万元，同比增长18.59%。近期发布的半年报继续了这一增长势头，营业总收入达5.98亿元，同比增长4.2%，净利润达937.59万元，增幅达15.31%。

　　事迹下滑、转型阵痛，跨境电商能否救主？

　　据此前媒体报说念，人人每10顶假发至少有6顶来自“中国假发之齐”许昌，跟着跨境电商兴起，许昌假发小邮包已横扫亚马逊，直播间订单卖到爆仓，连非洲街头齐开起了“许昌分店”。而位于河南许昌的瑞贝卡代表了当地发成品产业转型的缩影。

　　天眼查显现，瑞贝卡建设于1999年，位于河南许昌，公司法东说念主为郑文青。瑞贝卡的前身是1990年创建的许昌县发成品总厂，其时的厂长为“假发大王”郑有全。1993年3月，中好意思合股建设河南瑞贝卡发成品有限公司，郑有全出任公司董事长兼总司理。1999年10月，河南瑞贝卡举座完成股份制修订，同庚11月股份公司挂牌建设。

　　2003年7月10日，“瑞贝卡”股票在上海证券交易所上市，成为国内发成品行业第一股，股票代码为600439，上市首日开盘价14.88元，较刊行价10.4元飞腾43%。

　　上市后，瑞贝卡飞速扩展，领有职工11000余东说念主，占大地积70多万平方米。公司居品畅销北好意思、西欧、亚洲、非洲的40多个国度和国内100多个大中城市。

　　2008年，瑞贝卡巅峰市值达108.74亿元。

　　2021年7月，郑有全退出上市公司治理层，其女郑文青接任公司董事长、总司理，另一个儿子郑娴静任副总司理。在二代掌舵的这四年间，瑞贝卡履历了事迹下滑、首度耗损。

　　鸠合过往年报数据，外洋市集业务在其营收中占据纷乱比例，握续为举座事迹提供撑握。2021年至2023年，瑞贝卡外洋收入占主营业务收入比重分辩为81.38%、84.35%和77.5%。但传统外贸步地面对挑战，公司不得不寻求转型。

　　2024年半年报显现，瑞贝卡在渠说念拓展方面，正加大跨境电商和国内市集新渠说念拓展力度。在跨境电商规模，公司在督察速卖通、亚马逊等传统电商渠说念事迹自由增长的同期，加大TEMU、SHEIN、TIKTOK、自建站等新渠说念的销售与施行力度，弥补了传统线下渠说念需求的不及。

　　近期讨教可见，转型已初见收效。2025年上半年，瑞贝卡通过第三方电商平台、孤独站或新媒体（直播）等渠说念拓展跨境电买卖务，人人TOC（径直面向糟蹋者）销售占比已接近50%，显耀擢升了举座毛利率。

　　散伙8月6日收盘，瑞贝卡股价报3.12元/股，总市值为36亿元。

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